Am 25. Januar hat Tesla seine Q4/22-Ergebnisse veröffentlicht, die in verschiedener Hinsicht einen neuen Quartalsrekord markieren: Es wurden die meisten Autos in der Unternehmensgeschichte produziert (ca. 440 Tsd.) und ausgeliefert (ca. 405 Tsd.), die größte Menge an Batteriespeichern installiert (ca. 2,5 GWh) und die höchste Netto-Profitabilität sowohl absolut als auch relativ erreicht. Auch die Umsätze erreichten mit 24,4 Mrd. USD einen neuen Rekord, blieben jedoch leicht unter den Erwartungen der Analysten. Alles in allem entwickelt sich das Unternehmen aus finanzieller Sicht hervorragend und ist mittlerweile der profitabelste Volumenautobauer der Welt.
Nachdem Tesla zu Beginn des Jahres 2022 seine Preise noch erhöht hatte, hat das Unternehmen nun im Januar 2023 die Preise für seine vier Automodelle deutlich (teils um mehr als 15%) reduziert. Tesla reagierte damit auf schleppende Nachfrage vor allem in China, erhöhte Lagerbestände und Preisgrenzen für neu in Kraft getretene staatliche E-Autoförderungen (z.B. in den USA). Aus unserer Sicht hat Tesla damit einen Preiskampf bei E-Autos begonnen, den viele andere Autobauer aufgrund ihrer geringeren Profitabilität nicht im selben Maße mitgehen wollen bzw. können. Dies sollte die relative Attraktivität der Tesla-Fahrzeuge weiter stärken und die Wachstumspläne in den kommenden Jahren unterstützen. Teslas Maßnahmen zu kontinuierlichen Kostenreduktionen zielen darauf ab, die Margen mittelfristig dennoch auf dem heutigen Niveau zu halten.
Teslas Aktienkurs hat zuletzt eine wahre Achterbahnfahrt erlebt. Wir haben den Rückgang des Aktienkurses im Dezember 2022 für Nachkäufe genutzt, um unsere Zielgewichtung zu halten. Seit Beginn des Jahres hat die Tesla-Aktie ~80% Kursperformance (Stand 02.02.23) gezeigt. Vor dem Hintergrund des Bewertungsanstiegs evaluieren wir aktuell das Risiko-Rendite-Verhältnis der Aktie und unsere Zielgewichtung. Wir sind nach wie vor davon überzeugt, dass Tesla aufgrund seiner Innovationen in vielen Bereichen (z.B. bei 4.680-Batterien, dem Gigacasting im Karosseriebau und der Fahrzeugsoftware) eines der führenden Technologieunternehmen unserer Zeit ist.
Zudem gibt das Unternehmen am 1. März auf einem Investorentag ein Update zu seinen zukünftigen Wachstumsplänen. Wir erwarten, dass dort mindestens eine neue Autofabrik (bzw. eine entsprechende Erweiterung der bestehenden Fabriken) sowie möglicherweise ein neues, kleineres Fahrzeugmodell für den Massenmarkt angekündigt wird. Meldungen aus Behördenkreisen in Mexiko deuten darauf hin, dass Tesla dort eine neue Fabrik plant. Ob sich dies bewahrheitet, bleibt abzuwarten.
